跌落神坛的非洲第一股Jumia 前路几何?非洲互联网提速未来十倍可期!

文章来源:36氪

今年4月,非洲电商平台 Jumia 在美国纽交所上市,并成为第一家在全球大型交易所上市的非洲公司。上市首日,股价上涨超75%,市值接近20亿美元。


但好景不长,一个月后,Jumia 就遭做空机构香椽做空,股价自此一蹶不振,目前股价只有开盘价的42%左右,其在刚果、加蓬、喀麦隆、坦桑尼亚的电商业务也相继关停。2020年1月,Jumia Food 还将退出卢旺达市场。


疫情期间,在线视频、在线购物、物流等行业增长的风生水起,迅速填补传统行业没落的市场份额和空缺。今天大温找钱给大家推荐一只疫情受益股,在线电商的细分龙头,号称非洲“亚马逊”之称的Jumia(JMIA)。


Jumia探秘


Jumia作为立足于非洲的最大的电子商务平台,业务遍及非洲11个国家。主要目标是改善非洲人民的日常生活,利用技术的力量为消费者提供创新、便捷和负担得起的在线商品和服务。


同时大力支持非洲本低公司的发展:仅2019年,超过11万家当地非洲公司在Jumia开展业务。努力使非洲经济在线发展并实现电子商务化,并使我们的卖家能够接触并更好地为更多消费者提供服务。


最后在非洲创造可持续的商业影响:Jumia为非洲人才开辟了新的机遇和视野, 在非洲大陆创造了新的工作机会并开发了新的技能:非洲有12亿消费者和1,700万中小企业,2019年对Jumia网站的访问量超过10亿人次,平均每2秒进行1笔交易或线索;平台上有11万活跃卖家,覆盖了超过4000万种产品、饭店和其他类型的服务。

Jumia Logistics利用广泛的第三方物流服务提供商网络,通过Jumia专有技术平台无缝集成,从而以便利,可靠的方式促进了货物的交付。

JumiaPay提供了一种安全简便的解决方案,以促进Jumia平台上的在线交易,并打算在将来集成其他金融服务。

估值分析

香橼研究创始人Andrew Left表示看涨至100美元。在过去的52周内,该股最低成交价为2.15美元,一年内Jumia股价翻了24倍。目前该股市值超过46亿美元。

与此同时老牌投资基金Baillie Gifford刚刚将Jumia头寸增加了一倍。


而更多关于Jumia的看涨分析,则来自于其庞大的非洲互联网消费潜力:

London Loves Business的分析师对Jumia未来上涨的一个主要因素是:在未来几年中,非洲部分地区对移动互联网的因应用将翻倍。如果这一趋势得以实现,Jumia的用户群可能会显著扩大,对应营收可能将不止翻番。

London Loves Business引述分析人士称,在未来几年中,非洲的互联网普及率将急剧增加,同时对于非洲大量没有银行账户的人群,Jumia Pay数字钱包选项可以提供使用在线市场的新方法。


投资网站Motley Fool推测Jumia的价格可能会飙升,部分原因是该公司经营的送餐服务的表现。


一位Motley Fool作者本月写道,Jumia股价上涨的一个重要原因可能是,到2021年,该公司更多地成长为物流行业,而不再是聚焦零售业务。该作者指出,物流相较于零售的优势在于,扩展物流公司的难度更大,物流公司的先发优势及护城河更为明显。


最大的风险亦或是最大的机遇


Jumia商业模式面临的最大风险一直是非洲大陆欠发达的基础设施,包括道路和大型配送中心形式的物理基础设施和数字化基础设施。数字鸿沟尤为严重,因为该大陆被称为“最后十亿美元”的故乡,这个词形容那些没有互联网连接的国家。但这正在迅速改变。与美国不同,在美国,“基础设施周”一词已变得有些烦人,而这是非洲数字化雄心勃勃的每一周。

英国《金融时报》最近发表的一篇文章指出了非洲大陆加快数字化建设的步伐。2020年3月,非洲大陆最大的互联网交易所宣布,它达到了每秒1 TB的峰值流量速度,这一壮举需要近十年的时间才能完成。但是不到一年之后,这个数字现在是每秒1.5 TB。


这只是大型科技公司投资使非洲人上网提速的开始。Alphabet和Facebook都参与建设海底互联网电缆以连接非洲大陆的工作,前者的工作预计在今年完成,后者到2024年完成。


Facebook的财团是最雄心勃勃的工作,使用旨在提高速度的电缆连接23个国家每秒高达180 TB。

目前,该公司是无利可图的,它的远期市销率是传统公司甚至是亚马逊和阿里巴巴等其他大型电子商务公司的25倍。

就是说,当您将其与MercadoLibre(拉丁美洲)和Sea Limited(东南亚)等发展中市场中市值较小的电子商务股票进行比较时,估值似乎更为合理,同时也更容易在Market Cap上发现其潜力!

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